显卡报价单解读：一张 H200 卖 298 万的三个信号

一句话总结：一份 11 月 8 日的国内算力报价单里，H200 单卡 298 万还要排单，而更新的 B300 摊下来每张只有 28 万——代际倒挂 10 倍，说明 H100/H200 那两行是缺货溢价，不是市场价。

算力采购这件事，平时只能看到美区的美元价，国内的现货市场很少公开报价。

上周翻到一份更新到 11 月 8 日的报价单，四个型号、真实的人民币价格，还有现货与期货的区分。它比美元价更有信息量，因为它反映了"现在马上要货"的真实成本。

这份显卡报价单：四个型号

图 1：按单卡价格排列。B300 取 16 卡整机折算的单卡价。数据来源：国内算力服务商报价单（2026-11-08），随市场波动

先记两个状态词：H100 无现货，H200 需排单，B300 是期货，只有 A100 有现货。

有现货的往往是最老的，期货的才是最新的。 这个分布本身就是算力供需的写照。

报价的代际倒挂：老卡比新卡贵 4 倍

这份单里最反直觉的一行是 B300。

整机 450 万、16 张卡，摊下来每张 28.1 万。而 H200，上一代、性能更低，单卡 298 万。

同一张报价单里，新卡是老卡价格的十分之一。

这个倒挂只有一种解释：H100/H200 那两行是缺货溢价，不是正常市场价。有货的人给急单定价，没货的人排队等期货。B300 因为是期货、批量走整机，反而接近正常价。

这也提醒美区价格参照系的局限：美元公价看着合理，落到"现在马上要货"，价格由稀缺性决定，不由性能决定。

算力成本摊销：H200 每小时 114 元

买卡的成本要摊到小时上看才有意义。按电费 0.8 元/度、不同折旧年限算：

H200 按 3 年摊，每小时 114 元。

对照市场租用价：H100 大约 18 元/小时。也就是说，按 3 年折旧自购 H200 的成本是租 H100 的 6 倍，而且这是在不考虑 H200 性能优势的情况下。

5 年折旧能把它压到 69 元，但还是租价的近 4 倍。采购价里有太多稀缺溢价，租价反而接近竞争市场。

租还是买：算力成本的粗判据

把两条曲线放在一起看，交叉点大致在：

• 用量低（每月几百小时）→ 租。停机不花钱，还能随任务换型号。
• 用量极高且稳定（几乎 24 小时跑满 3 年以上）→ 自购才开始划算，而且前提是能拿到接近正常价的货。
• 需要数据不出域、或特定硬件特性 → 没得选，按自购算，把溢价当合规成本。

按这份报价单，8 张 H200 整机 2384 万，16 张 4768 万，上一批算过，Kimi K3.1 Pro 的 1.56TB 权重需要 12 到 16 张 H200 才装得下。也就是说自托管一个 2.8T 模型，光机器就是四五千万级别的投入，还没算电和机房。

关于显卡报价的五个问题

这份报价可信吗？ 单一服务商的报价，成交价通常可以谈，但供需信号是真实的。

为什么 B300 这么便宜？ 它是期货、按整机批量卖，价格接近正常。等它变现货，大概率也会涨。

A100 现货还能买吗？ 看用途。它已经两代旧了，跑推理还行，训练新模型不划算。

报价含什么？ 通常只是卡或整机，不含机房、电、运维。算总成本时这些要加上。

价格会降吗？ 供需决定。新款放量、旧款淘汰，倒挂会慢慢修复，但"慢慢"可能是以季度计。

结语

这份报价单最值钱的信息不是价格，是它把"名义性能"和"可得性"分开了。

按性能排，B300 > H200 > H100 > A100。按价格排，H200 > H100 > A100 > B300。两条排序几乎相反，因为前者由代际决定，后者由稀缺性决定。

做采购决策时看第二张排序，看技术路线时看第一张。混着看，会得出"买旧卡划算"这种只在期货市场上成立的结论。

参考资料

• AI 服务器算力中心报价（祺云，2026-11-08 更新）
• Kimi K3.1 Pro 的 1.56TB：8 卡机装不下，下载 48 小时